今年7月29日，造血优势和誉-B(02256)的和誉股价一度达到11.74港元，创下近四年的中置价值新高，年初以来累计涨幅达155.22%。报总在高股价带来丰厚投资回报之际，结依际凭借创和誉持续通过注销式股票回购回馈投资者。靠提2023年3月，升安和誉董事会批准动用2亿港元进行股份回购，全边截至6月30日，新推已回购954.5万股，动配总计7530万港元。造血优势

港股创新药板块年内迎来大幅上涨。和誉和誉最新发布的中置价值2025年中期财报显示，随着创新研发与国际化业务的报总发展，公司实现了持续的结依际凭借创创新收益与盈利，生成丰厚现金流，为中长期创新研发提供了资金保障，今年上半年的股价上涨反映了市场对其价值的认可。

规模化盈利预期的持续兑现

今年上半年，和誉成功实现规模化盈利，关键在于核心品种匹米替尼的商业化潜力。作为中国首个自主研发的在全球进行III期临床试验的CSF-1R抑制剂，匹米替尼获多国监管机构认定为突破性疗法，且在多个适应症上均展现出较大市场潜力。

因其“十亿美元分子”的潜力，2023年底和誉与国际药企默克达成高价值交易，并于2024年初获得7000万美元首付款。匹米替尼的全球III期MANEUVER研究结果显著，而其在TGCT适应症的NDA申请也已获得NMPA批准。其获得的各类认证预示着商业化即将启动。

财报显示，今年上半年公司总收益达6.57亿元，同比增长20%，归母净利润为3.28亿元，同比增长59%。与默克的合作已有逾1.5亿美元现金流入，后续更有潜在6.06亿美元的里程碑付款，这些都为公司未来的现金流提供了支持。

和誉的强大研发能力与全球合作能力使其临床研发逐步转化为商业化成果，并持续推动公司的创新发展。

完善创新闭环，夯实发展基础

和誉的估值增长与匹米替尼良好的商业化预期密切相关，更重要的是其建立的“创新-盈利”闭环持续完善。报告显示公司上半年研发投入为2.28亿元，稳定的收入与现金流为其创新研发提供了有力支持。

和誉聚焦肿瘤精准治疗与免疫治疗，构建了22条强有力的创新研发管线，其中依帕戈替尼（ABSK011）有望成为全球FGFR4抑制剂的FIC药物。该药于今年获得突破性治疗品种认证，用于治疗已接受其他疗法失败的患者，备受关注。

市场分析预测，全球肝癌市场到2029年将达53亿美元，其中免疫疗法占78%。和誉的研发团队通过反复实验成功筛选出高选择性化合物，避免了不必要的副作用。依帕戈替尼的成功开发，为未来治疗FGF19过表达HCC患者奠定了基础。

此外，和誉在上半年参加AACR大会展示了多项临床前研究成果，体现了其在小分子创新领域的实力。凭借多项潜在FIC/BIC药物，和誉有望打开更大的估值空间。

在港股中，创新药企的估值普遍较高，和誉当前处于商业化前期，持有23亿元现金且持续回购股票，其估值为14.01倍，仍有显著增长空间，符合市场对高回报率创新药的长期投资逻辑，值得投资者关注。

• ·今日，梅州将开展全民国防教育宣传活动
• ·港股收盘(07.31) | 恒指下跌1.6%失守两万五 AI概念股逆势上涨 快手-W(01024)领跑蓝筹
• ·美股前瞻 | 三大股指期货普涨，苹果(AAPL.US)与亚马逊(AMZN.US)即将公布财报
• ·香港证监会：港股上半年日均成交额同比升82% 新股集资额升7倍居全球首位
• ·受台风“米娜”影响，我市部分中小河流将有明显涨水过程
• ·新股动态 | 丹诺医药提交港交所上市申请 拥有三大核心产品及创新技术
• ·自8月1日起，市场监管总局正式委托部分经营者集中反垄断审查（附图解）
• ·恒指牛熊街货比(71:29)︱7月31日
• ·熊海峰教授走进广东塔牌集团股份有限公司开展2025院士专家入百企进百校（梅州行）活动
• ·美股前瞻 | 三大股指期货普涨，苹果(AAPL.US)与亚马逊(AMZN.US)即将公布财报
• ·旅游消费韧性支撑营收 万事达卡(MA.US)二季度盈利超预期
• ·电网扩建引发新“铜荒” 2030年铜价或达1.2万美元？
• ·注意绕行！G35济广高速公路部分路段封闭施工
• ·8月1日摇号！梅州民办学校招生录取工作即将开始
• ·关税难以撼动豪车需求! 欧洲车企们被特朗普重创之际 法拉利(RACE.US)利润逆势增长
• ·种在地里的！生产线上的！变成工艺品的！采购商调研西牛麻竹笋产业